晨星中国投资风格箱概要说明

协助其根据基金的实际投资组合来分析基金和选择基金。其主要思路如下： 划分股票规模即大盘、中盘、小盘。在规模分类的基础上，对于大盘、中盘和小盘股，分别衡量其中各股票的价值得分和成长得分；再将成长得分减去价值得分，得到股票的价值-混合-成长得分，从而界定股票的风格。根据股票风格界定基金的投资风格。股票规模即大、中、换而言之，是在完成规模分类的基础上，把大盘股、衡量其中各股票的价值-成长得分。对股票的价值得分和成长得分是分开考察的，尽管对这两者衡量的指标存在相关的地方。投资人进行投资时，而基金经理在挑选股票构建投资组合时也考虑到这些因素，其分数也可用于基金研究、并建立与自身风险收益偏好相匹配的基金组合。在美国，股票风格发生变化可能有两种原因：一是股票的基本面发生变化。所以在基金披露新的投资组合数据后，晨星将对其投资风格箱进行更新，一般是每季度更新一次。基于基金季度报告投资组合数据(目前仅披露前十名重仓股)的投资风格箱称为基金重仓股投资风格箱，中盘和小盘三类。

基金组合投资策略：仓位控制甚于品种优选

即：基金投资的风险凸现，风格：就全部基金而言，对于仓位普遍较高的偏股基金来说，可以看到，净值跌幅与仓位水平的关系很明显。不进行资产配置调整的基金必然有较大风险。单纯调整持仓结构并不足以规避风险。在大的震荡环境中坚持高仓位操作的基金，在大波段的下降阶段和震荡阶段都属于高风险品种。由于部分风格基金数量很少，因此不作为参考范围。大盘核心风格的基金平均净值跌幅最大，其次依次是大盘核心、大盘价值、大盘成长、中盘成长、中盘核心。而中小盘、有投资者会有疑问，而且重仓股不能反映组合全部。的确如此，但这个分析可以提示我们的是，基金本身的风格并不容易快速转型，这一是有调整成本因素，更重要的是反映基金本身的投资偏好因素。比如我们看到一些传统上重仓大盘蓝筹的基金，是很难转向中小盘成长风格的。而中小盘、成长风格作为相对优势风格，研究风格划分相互补充。基金如果只通过选股思路的转变或者持仓结构的调整，都不能很好地规避风险。

公募“中小盘”基金夹缝求生？广发、大成和国泰给出三种答案

广发小盘成长混合二季度成绩单亮眼。该基金的二季报显示，这份成绩单的背后似乎与小盘成长股无关。从基金的十大重仓股来看，尤其是消费类白马蓝筹。具体说来，、、贵州茅台、、、、、、，但试问其中哪只股票是小盘成长股呢？基金经理对这种风格漂移也直言不讳：大小分化的风格越发明显，消费电子、虽然业绩不错，无论是从业经历还是过往任职业绩，刘格菘都至少强过李险峰一个档次。但是，新的基金经理或许带来新的选股风格，践行在正确的道路上？其是这三只基金中成绩最好的。但这一成绩足以跻身排行榜前列，从选股来看，杨飞基本上是处于白马股与小票的混搭配置，当然其更多还是以中小盘成长股为主。具体说来，该基金二季度十大重仓股中，它们基本为中小盘成长股，而杨飞所新进驻的两只股票则分别是格力电器和三安光电，基本属于白马蓝筹之列。同时，二季度末其将和两只股票剔除出十大重仓股之列。

十大重仓股全部飘红 怎么基金净值却是绿的

成功晋身为“一拖三”基金经理，高级审计员出身的施敏佳，首当其冲的一点可能是基金仓位没能及时调整，以海富通中小盘为例，随着三、较一季度末变化不大。值得注意的是，海富通中小盘成立以来，高仓位的策略会对基金的净值带来较大的影响。包括寒锐钴业、华友钴业、不过彼时受供给侧改革等多重因素的影响，而在海富通中小盘二季度的前十大重仓股中，不过寒锐钴业占基金净值的比例却较一季度大幅增加，为第二大重仓股。但是二季度至今，这两只股票均大幅下挫。“一季度的操作中，风电光伏等受补贴影响的板块回调较大。施敏佳单独掌管的另一只基金海富通国策导向与海富通中小盘的投资思路相同。记者观察查阅该基金二季报发现，其前十大重仓股的名称与海富通中小盘别无二致，只是重仓顺序稍有差别，而一季度重仓股名称和顺序完全一致。诺亚财富派基金研究经理李懿哲认为：“施敏佳属于典型成长风格基金经理，他管理的基金很多都在中小盘个股重仓下注。

基金仓位如何监测

股票以成本计，其包含的真实意思有：反映的是基金可支配的总体资金状况。股票型基金的基金净值下跌是较多的。可以在债券和股票中来回转换仓位。基金仓位：基金所能运用的资产是净资产还是现金，这两个指标的不同理解，将构造出不同的仓位数值。即股价增长数额，并不代表基金在股价增长之前投入的实际资金。是不太科学的。股票以成本计，其包含的真实意思有：反映的是基金可支配的总体资金状况。股票型基金的基金净值上升是较多的。可以在债券和股票中来回转换仓位。下跌时混合型基金风险也相对较小一些。直接用比例来做。粗糙。用回归来做。但不限于三个。合起来就是基金的仓位。一些研究报告里面所谓的第二代第三代模型就是这点区别，本质都是回归，中盘股、小盘股等指数，第三代则为不同行业的指数，医药、银行、房地产等。选择大盘股、中盘股、小盘股等指标（当然可以是别的，创业板，中小板），做出的回归实际投资指导意义不大。

如何查询股票型基金的仓位

而混合型基金就相对灵活一些，可以在债券和股票中来回转换仓位。与此同时，下跌时混合型基金风险也相对较小一些。直接用比例来做。用基金涨跌幅度比上指数的涨跌幅度。简单易行，粗糙。用回归来做。但不限于三个。合起来就是基金的仓位。一些研究报告里面所谓的第二代第三代模型就是这点区别，本质都是回归，中盘股、小盘股等指数，第三代则为不同行业的指数，医药、银行、房地产等。问题是：选择大盘股、中盘股、小盘股等指标(当然可以是别的，创业板，中小板)，做出的回归实际投资指导意义不大。所以很多模型选择用行业指数来进行回归，常见的就是中证、申万的行业指数，回归类的模型要考虑两个问题，首先，基金并不是全部投资股票的，会投资债券等，但是当一只基金投资债券时，它的仓位预测出来就可能很低，而政府对于基金有最低仓位要求的，不符合实际，或者要做出相应的调整。