【经典重温】巴菲特：通货膨胀是怎样欺骗股票投资者的

在这一条件下，库存和固定资产上，这将带来更多的实际产出。显然，这看似非常粗略的估算，却一直是我们经济增长的方式。还有多少能剩下支持真实的增长。答案是，如果分红政策不变和杠杆率保持不变，什么都没有。所剩的留存利润实际上已无法为自身业务的扩张提供资金。面对这种窘境，它们就会各出奇招。它们暗自发问，怎样才能在不触怒股东的情况下减少甚至停止支付股息？除非股东同意购买其增发的股票，否则它们就无法继续支付股息。当然，也许你还记得，更精明的公用事业类企业继续甚至还增加季度股息，但要求不论新的还是老的股东返还这些钱。换句话说，企业会增发新股。在这一过程中，然而，每个人似乎都兴致勃勃，特别是承销商。企业宣布支付股息，股东来交税，然后再快速发行更多的股票。虽然没有现金转手，但美国国税局一如既往地“剥削”股东。据说这家公司是非常关心股东利益的，考虑到金融界的风气，这种计划的实施是完全可以理解的，那么，股东将收不到一分钱的现金，这与爱迪生联合电气公司决定不发放股息如出一辙。

财务管理第七讲 股利政策

其他目的：公司防止恶意收购，改善资本结构的需要；减 少股东数量或降低部分股东持股比例的需要。（三）股票回购 现金股利 在无个人所得税时，现金股利和股票回购对股东没有区别，公 司发放的现金股利等于股票回购给股东带来的资本利得。例：目前正准备将这笔资金作为现金股利发放给 股东。股票回购能带来避税和推迟纳税的好处， 股东更偏好股票回购。资本利得税税率低于股利收入税税率， 对于应纳税股东来说，采用股票回购比支付现金股利享有避 税的好处；我国免征资本利得税， 股票回购带来的税盾收益更加明显； 资本利得税可以递延到股票出售时才缴纳，股利收入税在 股利发放时就缴纳，对于应纳税股东来说，资本利得有推迟 纳税的效果。发放现金股利： 股票回购对股东的影响 与现金股利相比，股票回购不仅可以节约股东的个人所得税，那么回购后股票价格会下跌，不利于选择继续持有股 票的股东。

所有者权益问题企业本年度分配股票股利不会使所有者权益减少吗？分配股票股利时的会计分录是怎么做的，

发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增加公司的负担。（二）、现金股利与股票股利对股东的财务影响不同　　一般而言，当公司运行正常，发放股票股利将增加股东的现金收入，这是因为公司发放股票股利后其股价并不成比例下降，大体不会引起股价的立即变化，可使股东得到股票价值相对上升的好处。另外，股票股利可使股东少交个人所得税，因为按现行税法规定，现金股利应计入应纳个人所得税所得，股票股利不计人应纳个人所得税所得。将股票股利抛售换成现金资产时不缴纳个人所得税，仅仅缴股票交易过程的交易税，相对于个人所得税率而言，从而给股东带来节税效应。

每股现金股利和每股股票股利在哪个表中体现啊？在哪儿能找到数据

发放股票股利，同时债权人也希望公司将现金留存，以增强后续发展和盈利能力，从而获得债务偿还的良好保证。增强他们对公司的信心，更加支持公司的发展与壮大股票股利并不直接增加股东财富，但是利用税法对现金股利与股票股利的不同征收方式，可以达到避税和提高流通股股东实际收益的目的。我国现行税法中对资本利得税不予征收，给股东带来节税好处。如果公司在发放股票股利后同时发放现金股利，以获得更高的实际收益，满足自身需求，

股利分配活动中的税收筹划征管基础

这样做的目的是鼓励公司少分股息，多搞投资，提高经济效益、增加资本收益；是因为股息税税率高于资本收益税税率，公司在 分配股利时，财务管理人员应该注重税收对股东财富的影响，合理选择股利方式，以确保股 东财富最大化的理想目标。股利支付率确定以后，公司是返回现金给股东、还是发放股票股利？返回现金给股东是采取正常股利，还是特别股利，抑或股票回购？公司在选择股利支付形式时，还要考虑股东的意见和要求以及每种形式的税收 等问题。每种股利形式都会对股东的税收产生影响，包括股东纳税的税率以及纳税的时间。必须纳税的投资者和免税的投资者以及穷人与富人，其税收影 响是不同的。如在美国，税收对股利政策影响的具体分析（一）税法修改对股利的影响 对于股利所得和资本利得的征税问题，美国、因为如果税收对股利有影响，那么股 利所得和资本利得税率的修改就会导致投资者股利偏好的改变，发放现金股利与发放股票股利的股票的反应就会不同。