幻方梁文峰：一名程序员眼里中国量化投资的未来

酸爽的广东普通话加上不那么顺畅的演说能力，现场朋友们见谅啦。一个办法就是看一下美国老师的现状。美国的资产管理有两个趋势：一个是共同基金的逐渐指数化，另外一个趋势是对冲基金的逐渐走向量化。国外的对冲基金，最初的对冲基金都不是量化的，你看大部分都不是量化的。文艺复兴排名第四。甚至很多人以为对冲基金就是量化基金。我们是对冲基金，量化私募的管理规模可以做得很大。全球最大的对冲基金桥水的管理规模是一万亿人民币左右，我们可能还有几十倍的增长空间。应该是可以的。他们都在做什么呢，都在做高频吗？显然不是，高频容纳的钱很少的，并不是资产管理的主流。答案是所有策略都做，从宏观对冲，到股票基本面，到股票量价，到大宗商品，到债券，主战场是股票和债券。全球最大的对冲基金桥水，是做宏观量化的，你看越是低频的策略，容量越大。所有原来人类做的策略，现在量化都在做。而国内的对冲基金，现在大家主要都是做量价策略，我们整体上比美国是落后的。

国内私募基金投资策略全解析

也不是私募基金主流的投资策略。可交易、如原油、有色金属、、铁矿石、煤炭等。该策略的基金通过研究大宗商品现实的供求关系，根据预判的价格走势做出多空仓的操作。混沌投资、当发现一国的宏观经济变量偏离均衡值，宏观对冲策略是所有策略中涉及到投资品种最多的策略之一，包括股票、债券、利率衍生品等。操作上为多空仓结合，并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。宏观对冲基金参与外汇品种的较少，泓湖投资、套利的核心是利用证券资产的错误定价，即买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取无风险的收益。优点是净值波动小，现货价格是目前的价格，由于存在地域和时空的差异，一旦这个固定区间被打破，套利机会便会出现。信合东方、但相互关联的商品之间的合约价格差异进行套利交易，并在其脱离正常轨道时采取相关反向操作以获取利润。所以对机会的挖掘以及捕捉十分重要。

从容投资吕俊：改革开放四十周年 中国资本市场无疑是最为耀眼的成果之一

宏观对冲，难就难在对宏观经济的透彻理解，能讲宏观经济的人很多，但能精准监测的人极少。第二是策略的匹配，宏观对冲要求基金经理团队要熟练掌握股票、债券、商品三类资产的投资方法，而这其中任何一项都足以让人穷尽一生去钻研。来自客户的压力大吗？从容会如何做投资者管理？公募基金向“百货公司”发展，产品门类齐全，推广能力过硬，满足大众的基础需求——跟着流行趋势开发新产品，比如私募基金向“精品店”发展，混合搭配不同策略的基金，选择每种策略的头部公司。确保急需用钱的时候能在较短时间内变现。混合多种策略分散风险。如果只买多头策略，第三就是要选择头部公司，它涨回去的概率并不高。头部公司即使有回撤，也一定能走出谷底，来自客户的压力大吗？从容会如何做投资者管理？我们就会明确告知净值可能会有波动，

华尔街逻辑：从“债灾”到“股灾”

此前个别知名对冲基金因此转手沽空。然而，一家美国对冲基金经理张刚（化名）感慨说。投资者很少见到如此强劲的债券价格跌势。令他没想到的是，不到一周时间，造成美股大幅下跌。美股拐点将迅速来临。受美联储持续鹰派加息影响，从债灾到‘股灾’的演变过程并不简单。这背后，既有对冲基金“刀口舔血”火中取栗，也有华尔街金融机构执意吹大资产泡沫“作茧自缚”。坐享金融资产价格持续上涨的红利，如今他们必须注意到，而且成为对冲基金眼里的新狙击武器。”他指出。当前美股大跌更像是债灾的“产物”，幕后推手，则是不少宏观经济型对冲基金“随波逐流”。”张刚向记者透露。二者实际收益率已经出现倒挂。”张刚直言。但鲍威尔释放美国经济增长强劲并暗示更长时间鹰派加息后，墨西哥签订新的贸易协议（有利于美国利益）后，相比宏观经济型对冲基金“见风使舵”，进而支撑美债价格持续走高，令他们无从下手沽空美债套利。当时美债避险买盘一度造成“逼空”态势，迫使对冲基金只能对美债空头头寸进行止损，这些对冲基金很快再度加仓美债空头。