烫手山芋！上市公司股权质押信托业务研究

在信托退出设计上，往往是在信托协议中附加股权溢价回购协议，以实现信托计划的正常退出，若融资方无法履行回购协议，补仓线和止损线，股价一旦跌至警戒线甚至是补仓线，信托公司会要求融资方追加质押物或者资金，若股价跌破止损线，那么担保品可能会被强行平仓。然而，在实际项目操作中，就会存在受阻的情况。事实上，在股权质押融资被广泛应用后，但碍于信息披露等原因，其中发生的或者是潜在的危机并不为人所知。虽然股票质押信托融资项目的结构安排一般是若股价跌破止损线，那么担保品可能会被强行平仓。然而，质押并非把股票过户给信托公司，强行平仓操作起来并不容易，在真正处置时存在一些问题，因为股权质押并非过户，而是在中登公司办理质押，如果质押股票跌破清仓线，强制平仓质押股票不像操作自己账户那样简单，在此过程中股价很可能进一步下跌。

中国平安保险（集团）股份有限公司2015年度分红派息实施公告

利润分配方案：发放范围：扣税说明：由证券公司等股份托管机构从个人资金账户中扣收并划付中登上海分公司，具体实际税负为：其股息红利所得全额计入应纳税所得额，红利、如相关股东认为取得的红利收入需要享受任何税收协定（安排）待遇，可按照规定在取得红利后自行向本公司主管税务机关提出申请。可以自行或委托代扣代缴义务人，向本公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请。本公司将不代扣代缴企业所得税，由纳税人按税法规定自行判断是否应在当地缴纳企业所得税，未办理指定交易的股东红利暂由中登上海分公司保管，待办理指定交易后再进行派发。

基金业协会发布《证券投资基金投资流通受限股票估值指引（试行）》

保护基金份额持有人的利益，流通受限股票的估值处理、释义三部分。包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行时股票公司股东公开发售股份、不包括停牌、回购交易中的质押券等流通受限股票。还指出私募基金投资流通受限股票可根据合同约定，总则中指出，基金管理人和托管人对基金投资的流通受限股票进行估值、计算基金份额净值时，若财政部等有关部门对流通受限股票估值另有规定的，从其规定。潜在的影响股价的因素，对于提高流通受限股票估值的精确度和准确度，切实保护持有人的合法权益，具有非常重要的积极意义。

深圳达实智能股份有限公司关于控股股东及实际控制人协议转让公司部分股权暨权益变动的提示性公告

不转让或者委托他人管理其已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。也不由达实智能回购该等股份。上述承诺已履行完毕，达实投资不存在违反上述承诺的情形。不转让或者委托他人管理其已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。也不由达实智能回购该等股份。同时，刘磅先生严格遵守并履行上述承诺，不存在违反上述承诺的情形。监事、法规、也不存在因本次协议转让而违反尚在履行的承诺的情形。并在中登公司办理协议股份过户相关手续，公司将持续关注相关事项的进展，及时披露进展情况，并督促交易双方按照有关法律法规的要求及时履行信息披露义务。本次协议转让事项的转让方和受让方均不属于“失信被执行人”。