温水煮青蛙！小心美国缓慢上涨的利率最终捅你一刀

美国不断上涨的利率可能已经开始扰乱全球的风险偏好。当时，暴露出政策利率差异带来的风险。但他仍对目前的预测表示满意，如果他们的经济正在蓬勃发展，那么美联储持续加息本身并不会成为问题。然而，增长放缓、融资成本上升，随着安全资产回报率逐渐上升，风险资产的吸引力下降，他们担心美国实际利率相对于全球实际利率的上升趋势如同“温水煮青蛙”，最终会扼杀风险偏好。他们认为，在逻辑上可能还会广泛地延伸到全球风险资产。金融资产的风险溢价，这两者与实际利率的上升并不相符。另外，即使经济持续增长，风险溢价仍然很低。展望未来，随着美国实际利率上升，全球风险偏好正变得越来越脆弱。

国金证券中国北车601299动车交付单价已触底，毛利率回升可期100421

国金证券研究所 注：公司收入与净利润完全符合我们此前的预测。需强调，扣除该影响，主要原因为：国产化率较低，固定成本摊销压力较大， 展望未来，铁路货运需求恢复至正常水平，但收入却有所下滑。拥有良好的收入增长潜力。例如： 我们基本维持此前的盈利预测，维持 元以上，维持“买入”评级。首页五类投资建议图标中反色表示为本次建议，在扣除行业内所有亏损股票后， 本报告版权归“国金证券研究所”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊 发，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的 公开资料或实地调研资料，且本报告中的资料、意见、预测均 反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。

招商宏观：中国资本市场对外开放2019至2020年

一是，开放速度快。二是，开放力度大。三是，开放范围广。四是，开放成效显著。一是，实行准入前的国民待遇和负面清单制度。二是，加强政策协同。三是，实现能进能出，双向开放。四是，改进宏观审慎管理。多项吸引国际资本流入的开放措施将继续贯彻和落实。放松国际资本流出的开放措施可能出现进展。正是总结过去和展望未来的好时机。在落实对外开放有关措施“宜早不宜迟，取得哪些成效，存在哪些问题和不足，又将面临什么样的国际金融环境？与此前的开放进程相对比，呈现出以下四个特点：开放速度快。如果比拟一下的话，就像是“小步走”。有时小步快走，一些局部的开放措施推行的较快；但也有止步不前的情况，体现一个审慎开放的态度。与此不同，速度快，力度大。“速度快”主要体现在：在习总书记讲话后，并承诺实现的时间表。内容包括允许外资机构在华开展信用评级业务时，从速度看，开放力度大。

国内顶尖做T高手坦言：反复操作一只股票，从不满仓却赚得盆满钵满

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保证赚钱：不看炒股的书，只看自己的炒股笔记，这个笔记就是记录自己为什么买入，为什么卖出，经验教训是什么。只做一个股。做精一只股。也是最忌讳最常犯的一个动作，那就是‘不要为券商打工’。简单梳理为：频繁操作、追涨杀跌、闻风而动等等，如何走出这个困境，走出峡谷。用对一个思维，做对一个方向，逻辑思维也属于学术分析派，展望未来前景，谁能主导?谁有价值?谁能持续?你的选择就在这一念之差。选准对象托呵终身，投资股票就等于投资公司。管理人、资金流、否则不轻易参与。要想资产增值，就必要要翻番，并且不断地翻倍，选股不如选时。一旦有决不错过。不然，价值低估，价值投资从何谈起?投机只为一时，更不是人人能为。上涨趋势捂股，下跌趋捂钱。当发现中意的股票，低廉的价格买进，不到看好的价格不出手，也会事先有预示。按照趋势化来控制手中的筹码，又担心什么呢。