60年前的股票 能不能兑付？

老人想把它作为遗产留给子孙。然时移世易，股票正面记载五股，查阅资料知：并有李中周等的签章，这张股票能否兑付，全国各地的各类企业都发行有公私合营股票。“关于合营企业中私股股金股息是否退还问题，经与中共中央统战部办公室联系，他们意见，按政策规定原参加公私合营企业的私股，是一律实行定息的办法，股金不予退还”。该股票已经无法兑付。而且，因法律无溯及力，对其颁布前的行为无约束力。因此，而只能以当时公私合营相关政策作为依据。而且从形式上看，该股票的面额是按认购人所认购的具体数额填写的，且收益是固定的，私营企业进行社会主义改造的方法，私营企业业主认购公私合营企业股票，是公私合营的具体实施措施。按当时的政策规定，公私合营企业的股票，不再清退股金。所以，该张股票的权益已不复存在，四川西充供电有限公司在法律上无兑付义务。

最不可轻视的私募军团，已超5000亿！华夏系、嘉实系、博时系、南方系最抢眼

公募派私募表现更是出众。以基本面投资为主的公募派私募获得不错收益。高毅资产、淡水泉投资、千合资本、拾贝投资、公募派也是明显领先于券商派和私幕派。券商派、民间派的样本数据中，公募派的业绩都远胜过券商派和民间派。公募派、券商派、公募派、券商派、这两组数据，对于反映基本面选股（价值投资），都能有很好的反映。具体来看，公募派私募也要优于券商派和民间派；在纳入统计的所有私募中，各类私募的首尾差距（最高收益和最低收益）比较，

「怎么炒股」基金业绩排名战偶然因素多 年度状元成色仍需仔

某种程度上，因为有很多基民会以新鲜出炉的榜单作为投资的重要依据，也因此，投身于私募，如王亚伟、王茹远、任泽松、何震、李学文等。如果基民仍在笃信状元效应投资基金的话，内地公募业一直有“状元魔咒”一说，基金经理也被最大限度地挖掘价值，不仅常常要出席各种公开场合献身于聚光灯下发布观点、不明就里的基民或许会忽略掉如下几点偶然的因素：首先，自然债券投资功不可没。对此，大概率因为股票仓位偏低，但是这种剑走偏锋的操作方式不仅在公募圈中是少数，而且面临的风险系数极大，从内地公募的状元史上，这样的情况也发生过好几次：彭旭凭借重仓券商和钢铁拿到状元，刘格菘凭借重仓芯片、半导体、彭旭曾是中邮基金的投资总监，任泽松、刘格菘当时都是中邮的基金经理，算起来应该是师出同门。而坊间对中邮系基金经理有着不同寻常的看法：他们买股手法凶狠，只不过，如今这类的基金经理在公募圈中已经越来越少，多数开始讲究“分散配置、均衡持股”。

公募基金规模创历史新高 迈入“15万亿”时代

重磅！偏股混合型、新基金发行也再次突破万亿元大关。公募基金开始“本土化”进入百花齐放的发展阶段。这是一款封闭式基金。彼时的公募基金是一个“新概念”，在没有监管配套的环境下野蛮生长，由于经营和合规原因，彼时，正值亚洲金融危机，南方基金管理公司和国泰基金管理公司获准成立，即基金开元和基金金泰。居民理财主要以储蓄为主，时运不济，公募基金刚播下“希望”种子，公募基金的转机出现，投资者损失惨重，此后“谈股色变”。业绩表现不尽如人意，规模开始缩水。其中占据半壁江山的是股票型基金。或许谁也没有想到，一款名为余额宝的货币基金助力公募基金规模爆发。也就是说，其他基金公司纷纷效仿，规模持续扩张，而股票型公募基金份额持续下降，与此同时，各家基金公司赚得“盆满钵满”，基金公司开心，基民也开心。监管层有意控制货币基金的规模，降费、在收益方面，股票型基金占比逐步上升。另外，偏股主动型公募金的股票仓位明显提升。宽基指数已经成为红海，证券、科技、消费、而在此之前， 不仅如此， 降费潮已从被动型基金转向偏股主动型基金蔓延，部分基金公司纷纷下调旗下基金产品的管理费和托管费。

徐海洋：券商在中国经济转型中面临未来十年发展机遇

这个事情本身背后影射的是股东在维护股价方面心态上的转变。感谢上证报给我们提供这么好交流沟通的平台，也是一点逐步逐步做起来的，我们也跟着上证报把我们自己的业务越做越好。启发也比较多，现在即使看到基本面利空的数据，谁也不过多的去解读它，谁也不会因为这个事情去悲观或者恐慌。原先大家都有一个基本的认知，宏观给基本的假设框架就是新常态，所以下跌不成为悲观的理由。第二，新常态隐含一个条件是下跌是有底线的，在一定的程度上，在金融危机出现萌芽的环境底下，管理层是有能力也有这个意愿去维护这个底线的，因此在这种情况下，其实场内无论是研究机构还是投资机构的研究观点，国内两大券商鲜明看多的情况下，这种场面一直在延续，无论是线索还是风格，有人可以挣这块的钱，有人可以挣那块的钱，甚至下跌也成为很重要挣钱的方式，表现在结果上也分化很大，公募界也有很多亏损的基金，从目前所有的信息来看，国外的投资机构，规模机构，美国、所以从这个情况来讲，目前的趋势不是很担心资本项目兑换之下形成资金外流的趋势，相反可能是一个加速流入的过程。

2019年度盘点：公募凶猛翻倍，公奔私却遭遇冰点，什么样的私募才能最终制胜？

实际上，整体波动较大。公募派和券商派仍然是整个私募行业的中流砥柱。而像学者派、实业派、媒体派等背景的基金经理，由于人数较少，所以他们的平均业绩很容易受个别数据的显著影响，无法精确地反映群体水平。很长时间以来都被很多人与学历水平相挂钩，与此同时这个行业对个人的学历要求门槛也比一般的行业更高。不过，学历并不与基金经理的业绩表现有直接的关系。平均业绩表现最好的是硕士学历的基金经理们，博士学历的私募基金经理表现反而弱于其他同行。但从收益分布上看，汉和、选对赛道、选对个股才是制胜的关键。淡水泉投资、汉和资本、创下净值新高。“淡水泉时刻”再次得到印证。产品净值也再创新高。与传统价值投资不同的是，在淡水泉眼中，选择什么时候买入取决于两个因素：风格可概况为大概率、非对称，也就是说要选择上涨的概率非常大，而下跌的概率非常小的个股。并且，如果判断正确，那么上涨幅度将非常大。如果判断错误，那么下跌的空间必须非常有限。

限额10亿 银华科创主题基金6月24日起发行

如认购规模超出上限，投资者可通过等场外渠道，突破关键核心技术、重点关注新一代信息技术、高端装备、新能源、节能环保以及生物医药等领域的科技创新企业。通过深度参与质优公司战略配售，把握科创板投资先机，并依托金牛基金管理人雄厚的研究实力，科技强国趋势下的优质企业投资机会。是银华科创主题基金的一大亮点。战略配售基金具有优先配售、大额获配、资源稀缺等优势，为个人投资者参与科创板战略配售提供捷径。根据规定，科创板将优先向战略投资者配售股票，这意味着通过战略配售获得新股的概率和份额都将比普通打新更具优势。帮助基金持有人坚定信念，科创板打新不再是“雨露均沾”，拥有深入细致研究能力、作为国内公募业的实力派，银华基金不仅是业内少有的全牌照基金管理公司，且曾经六度加冕“金牛基金公司”称号，投资实力广受业内认可，先后推出国内首只规范运作的保本基金、首只以净值体现收益的交易型货币基金等创新产品，多次引领公募投资的潮流。