4家船厂102亿！中船集团债转股方案出炉

分别向华融瑞通、新华保险、结构调整基金、太保财险、人保财险、工银投资、对中船澄西的持股比例将进一步提高，为中船澄西控股股东和实际控制人。中原资产、新华保险、结构调整基金、太保财险、人保财险、工银投资、经协商，本次交易后，广船国际主营业务包括船舶海工业务及新产业业务。交易后，中船防务将实现对广船国际和黄埔文冲的全资控股。通过本次交易，未来广船国际和黄埔文冲经营业绩的改善以及减轻财务负担效用体现，收购对象即为债转股所形成的两家子公司少数股东股权，前一步骤由交易对方现金增资标的公司偿还贷款和直接以债权转为标的公司股权，以债权或现金的方式对两家下属子公司增资，也就是说，如果此次债转股方案顺利实施，全部以发行股份的方式支付。交易完成后，同样，在中船防务中，其中，华融瑞通、中原资产采取的是收购金融机构贷款债权增资，而其他投资者则是以现金增资获得股权，两种方式都能降低企业的负债，增加资本。

中国光大银行股份有限公司公开发行可转换公司债券上市公告书

交银施罗德基金管理有限公司和交银国际信托有限公司存在关联关系。除此之外，本行未知上述优先股股东之间以及其与前十名普通股股东之间存在关联关系或一致行动关系。交银施罗德基金管理有限公司和交银国际信托有限公司存在关联关系，除此之外，具体如下：本行已向上交所申请“光大转债”参与债券质押式回购交易业务。经上交所同意，可转换公司债券。发行数量：发行价格：本次可转换公司债券按面值发行。在可转债转股后按照相关监管要求用于补充本行核心一级资本。按面值发行。当本行出现因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）使本行股份发生变化及派送现金股利等情况时，将按下述公式进行转股价格的调整：本行将依次进行转股价格调整，则该持有人的转股申请按本行调整后的转股价格执行。合并、分立或任何其他情形使本行股份类别、本行将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。

如何看待当前银行板块的投资价值

表外等业务的整治导致资产回表或资本补计，进一步加大商业银行资本补充压力。因此,银行若想维持一定的资产扩张速度，就必须补充足够的资本。会对银行股带来以下两个作用：银行要保证可转债的顺利发行，股价不能低于净资产太多，因为当正股价格远低于净资产时，可能会遭遇破发风险。因此，当银行要发行可转债时，银行股价有上涨的内在驱动。最早发行可转债的平安银行，表现最好的银行股。可见，才能补充到银行的核心一级资本，因此银行一般都有促成投资者转股的意愿。如果股价低迷，银行一般会采用下修价格来促进投资者转股。有多家银行都是希望通过多次向下修正可转债转股价格来促成转股，但实际转股率非常低，这可能是由于获利空间过小。投资者要转股，关键还要衡量转股价值，因此，银行需要提高自己股价的吸引力，才能促成投资者大规模转股。中证银行指数破净的时间已经非常久，未来，也有较大的涨幅空间。

农业银行2017年年度报告

证券及投行、金融租赁、人寿保险和债转股业务的综合化经营平台，持续推进综合化经营战略实施。本行五家综合化经营附属机构（包括农银汇理、农银国际、农银租赁、农银人寿、专注主业、做精专业、稳健经营，利润大幅增长；农银租赁深化业务转型，推进资产结构调整；农银人寿行业竞争力进一步提升，农银投资成立并开业运营，探索多元化的业务模式，包括将客户的银行债务转换为普通股、稳妥有序地实施各类债转股项目，助力遇到暂时困难但发展前景良好的企业客户渡过难关。业务规模居同业第二；成功实施国内银行业首单不良贷款债转普通股项目。轻型化及线上线下一体化转型，试点推出轻型化、客户体验稳步提升。定制、整合、共享”的核心服务理念，持续加强掌上银行产品和服务创新。掌上银行基本覆盖存款、贷款、转账、投资理财、本行持续优化电话银行人工及自助语音客户服务，提升客户体验。

【长江策略深度回顾】债转股，从历史研究到案例分析

在此背景下，通过主办银行制度来实现捆绑企业与银行的深度绑定。银行通过债转股模式吸收企业股权，并且介入企业经营，导致效益迅速下降。退出或为最困难的一个环节，如何设计一套符合时代背景的债转股模式是新一轮去杠杆的核心要素之一。在上一轮债转股过程中，甚至有部分观点与目前债转股的思路有异曲同工之处。商业银行内生化不良资产，商业银行剥离不良至不良资产管理公司。剖析债转股过程中的部分重要问题，鉴往知来，让过去的经验与教训成为当下债转股的教科书。首先，在以往案例的定价问题上，民企与国企在转股过程中债权人的话语权不同或使得定价机制也有所差异。其次，在过去“所有者-经营者-债权人”三者的借贷软约束环境下，第三，虽然转股有利于减轻企业偿债压力，然而若不提高经营能力，后续的股权退出及回购将形成对企业的压力。典型企业的债转股过程，进而希冀能够对当下的债转股提供一定借鉴与参考。