【封面文章·案例】京东商城成功故事背后的控制权博弈

在这几轮大规模的股权融资中，根据招股书披露的数据，成本早已通过减持收回，为京东在实现跨越式发展、不过，京东在获得这些外部资金的同时，尽管还是公司最大的股东，显然，仅靠这个比例的股权，刘强东对京东的控制权是很薄弱的。那么，刘强东有什么办法保持其对公司的绝对控制权呢？在数轮的股权融资中，刘强东通过“投票权委托”的方式加强其对公司的控制权。所谓“投票权委托”，即通过协议约定，某股东将其投票权委托给另一特定股东来行使。在这种机制之下，获得委托权的股东便可以行使比自己股份更大的投票权利，从而在公司决策中拥有更大的影响力或者控制权。在引进外部风险投资机构的时候，获得绝对控制权。投融资双方往往经过反复谈判，多方博弈才能达成交易。而投资方和融资方是否能够将自己的某一个条件加入合作的协议，取决于其具有的谈判力。一个弱势的融资者是很难提出额外要求的，强势的融资者需要足够的底气，对于专业的风险投资机构来说，他们属于财务投资者，主要关注财务回报，并不在乎对公司的控制权。

短期内调整控制权变更方案被关注 唐德影视：意在引入实力战投

吴宏亮正在筹划股份转让及表决权委托事宜；待交易完成后，浙江易通成为唐德影视控股股东，制作、发行为核心业务的公司，受监管政策收紧等因素的影响，唐德影视表示，现金流较为紧张，股票价格亦出现较大幅度下跌。目前，吴宏亮已质押唐德影视股份，同时也为唐德影视引入有实力的投资者，东阳聚文就控制权转让进行协商，东阳金控、转让双方同意，据介绍，为唐德影视影视剧制作业务的产业链下游，根据其战略规划，在此背景下，东阳金控、东阳聚文和吴宏亮达成相关交易安排。唐德影视认为，相关决策过程合理审慎的。唐德影视此次交易主要为浙江易通、且浙江易通、唐德影视说明各交易的具体安排，控股股东、实控人拟发生变更的具体时点、唐德影视回复称，股东赵健、陈蓉、唐德影视还披露定增预案，东阳聚文，扣除发行费用后将全部用于偿还借款及补充流动资金。

深交所：4月20日至24日对41起证券异常交易行为采取自律监管措施

未在履行报告和披露义务前停止买卖京泉华股份，深交所根据有关规定，对初东明给予公开谴责的处分。控股股东隐瞒代持并导致华谊嘉信信息披露违规、控股股东违规减持股份以及控股股东未按规定披露权益变动情况等违规行为。监事、深交所根据有关规定，对公司控股股东、实际控制人、时任董事长兼总经理刘伟给予公开谴责的处分，对公司及公司财务总监柴健给予通报批评的处分。提交文件发生重大错漏，上海祥禾泓安股权投资合伙企业（有限合伙）、也未停止买卖公司股份。涉及盘中拉抬打压、

京东健康辛利军：医疗是天生自带社会公益性质的行业

我们也会携手全国包括安定医院这样的精神病专科医院，打造精神病专科医联体，来为偏远的地区、偏远的农村服务，这是非常令人触目惊心的医疗数据。我想在这里面，还陆陆续续推出针对其他慢病管理的计划，这个就是刚刚提到的京东健康。过去包括现在和将来要做的事情，围绕药品供应链、围绕医疗服务和慢病管理，我们要做更多为老百姓造福和更多为社会造福的事情。我这里有一段文字：治未病之疾，医之于无事之前。”核心就是治未病，在健康新时代来临的时候，京东、京东健康愿意携手所有的合作伙伴，运用京东在健康领域拥有的知识和技能，围绕人们群众的健康管理为核心，同时，也能够围绕一个人的某个状态从健康到亚健康到看病到出院康复到恢复健康全场景的服务，这是我的报告，

唐德影视：关于对深圳证券交易所《关于对浙江唐德影视股份有限公司的关注函》回复的公告

准确、完整，现回复汇报如下，请予以审核。相关事项决策过程是否合理审慎，受监管政策收紧等因素的影响，公司经营压力有所增加，公司股票价格亦出现较大幅度下跌。由于公司股票价格较大幅度的下跌，其多次提前偿还质押融资并补充质押股票，致使当前股票质押比例较高。同时也为公司引入有实力的投资者，东阳金控、转让双方同意共同积极推动公司引入战略投资人。东阳金控、东阳聚文和吴宏亮先生和相关产业链上下游合作方进行接触。是以新闻宣传为主体，排名亚洲第五。浙江卫视、浙江之声分别为电视、广播综合主频道（率），下属控股企业和参股企业业务涵盖报刊杂志、音像出版、文化园区、媒体工程、旅游宾馆、综合物业等多种领域。根据其战略规划，在此背景下，东阳金控、请结合本次各交易的具体安排，说明公司控股股东、请律师核查并发表明确意见。公司控股股东、吴宏亮、赵健、陈蓉、本次交易的具体安排如下：公司股东赵健、陈蓉、其中，公司控股股东、实际控制人拟发生变更的具体时点、有下列情形之一的，成为公司拥有表决权最多的股东。