研究 股票质押融资中相关法律问题研究

以质押率设计平仓线的，则触发平仓”。以每股价格设计平仓线的，否则质权人有权指令证券公司向交易所申报违约处置，进行平仓操作。例如，可以在协议中约定，若标的股票收盘价格低于平仓线价格（不含本数）时，否则，是指对于一般的押品，若抵押人、出质人不配合，则抵押权人、质权人均无法单方、直接处置押品，只能通过司法途径申请拍卖、变卖。无论是场内交易还是场外交易，而是由证券公司直接进行平仓处置。是指回款路径相对可控。处置所得价款先进入证券公司的账户，再由证券公司将相应资金划付至质权人（资金融出方）的账户，实现质权人的优先受偿。对于无限售流通股可以通过交易系统直接处置，至于具体处置方式，上交所和深交所各有不同的规定。处置质押股票时，由证券公司向上交所提交违约处置申报，中证登上海分公司根据上交所确认的申报数据，将资金融入方证券账户内质押股票的状态由“质押不可卖出”调整为“质押可卖出”，处置所得由证券公司直接划付至资金融出方账户。

有限公司股权质押有哪些限制条件？

有限公司股权质押有哪些限制？有限责任公司的股东不得以向本公司的出资为自己对本公司的债务提供质押。我国法律绝对禁止股东或投资者将其拥有的股权质押给本公司。公司不得接受本公司的股票作为抵押权的标的”。投资者不得将其股权质押给本企业”。有限责任公司的股东以其出资向该公司股东以外的债权人设质时，必须经全体股东过半数同意。但有限责任公司内部，股东以其出资向其他股东质押的，则不受限制。但是，股权出质毕竟不同于股权转让，如果有股东不同意向非股东出质，那么应如何处理呢? 有学说认为，如果过半数的股东不同意，不同意出质的股东应当购买该出质股权;若不购买则视为同意出质。为某个经济行为作担保的行为。股份或股票。应提供有关身份的证明;如为法人，应提供营业执照及其它有关文件。另须有法人董事会同意股权出质的决议。出质的股权如为有限责任公司股份，须有该公司过半数以上股东同意出质的决议。即是否有禁止出质的情况。需有质权人出具的同意函)。

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为此，一种以德国为代表，认为抵押权人不得妨害股东表决权之行使，违者负损害赔偿责任。认为股权为用益权，我个人认为，股权的表决权是股东特有的权利，他人不得代为行使。也不能例外。而是以质押登记为生效要件和对抗要件。其目的是限制出质股权的转让和以此登记对抗第三人，在股东名册上，股东仍是出质人。据此，可以推断，出质股权的表决权，在股权的诸多权能中，包含新股优先认购权，是股东基于其地位而享有的一个优先权，非股东不能享有。该权能仍属于出质人享有。股权质权实现后，出质人对质权人有请求返还权。出质人的义务，不得转让出质股权。股权质权的实现是质权人所享有的优先受偿权的落实，与动产质权相同，一般需具备如下两个要件：其一，如前所述，国外的立法例，一般规定以股票出质的，须转移占有，不得以其质权对抗第三者”。其二，所谓未受清偿，不仅指债权全部未受清偿，也包括债权未全部受清偿。

企业股权质押进行融资，走出新出路

以股权进行质押，面临的最重要的一个问题就是股权的价值和价格是经常变动的。至实现质权时，则可能会导致股权的价值无法清偿债权，质权人的利益会因而无法得到保障，导致质权人的利益受到更大的损失。现实中，会设立预警线和平仓线。那么：抵押人的行为足以使抵押物价值减少的，抵押权人有权要求抵押人恢复抵押物的价值，或者提供与减少的价值相当的担保。故当股价连续下跌接近预警线时，质物有损害或者价值明显减少的可能，足以危害质权人权利的，质权人可以要求出质人提供相应的担保。出质人不提供的，质权人可以拍卖或变卖质物，并与出质人协议将拍卖或变卖的价款用于提前清偿所担保的债权或向出质人约定的第三人提存。故当达到平仓线时，而股东又没有办法补仓或还钱时，但二者最重要的共同点就是在签订质押合同后应及时办理质押登记，确保自己权利的实现。

【裁判规则】最高院：股权质押纠纷16条裁判规则详解（附实务参考、常用法规）

但越信隆未办理股份出质登记。因此，其抵押权不具有对抗第三人的效力。关于本案发起人股份质押合同效力的问题，基本同意你院的第二种意见。应当理解为是对股权实际转让的时间的限制，而不是对达成股权转让协议的时间的限制。在质押权人有权行使质押权时，因此不应以该股份在设定质押时依法尚不得转让为由确认质押合同无效。关于本案中三方当事人达成的以股份所产生的红利抵债的协议(简称三方抵债协议)，我们认为：首先，在协议抵消的情况下，抵消的条件、标的物、范围，均由当事人自主约定。并不排除本案中三方当事人协议抵消的做法。其次，该协议属于预定抵消合同。根据这种合同，当事人之间将来发生可以抵消的债务时，无须另行作出抵消的意思表示，而当然发生抵消债务的效果。应予以认可。符合这种预定抵消合同的特点。关于股份质押协议与三方抵债协议的关系问题，因此，吴江支行不能以股份质押合同有效而对抗服装公司依据三方抵债协议所为的抵消。

有数据！信托公司股票质押业务风险观察

包括民生信托和中航信托。大股东所质押股票已全部触及平仓线。以保障其作为质权人的权益。股东所质押的股份正在逼近平仓线。北京证监局发布建议函，请东方园林的债权人谨慎采取措施。“建议各债权人从大局考虑，给予公司控股股东化解风险的时间，暂不采取强制平仓、司法冻结等措施，避免债务风险恶化影响公司稳定经营。” 中海信托和云南信托便是其中的两个债权人。并表示会审慎处置控股股东所质押的股份。违约处置等通知，银亿控股及其一致行动人持有的公司股份存在被动减持的风险。目前已处于违约状态，银亿控股及其一致行动人正在积极与质权人进行沟通，并拟通过筹措资金、追加保证金或抵押物等相关措施防范被强制处置的风险。无论是股权被质押企业的经营风险，还是其他的外部因素，其最终结果都转嫁在股权的价格上。给质权人带来较大风险敞口的主要原因。

谨防股权质押成为套现工具 规范大股东相关行为

通常来讲，股权质押贷款只是股东从银行融通资金的一种方式，因此，我们认为从法律的角度对这一现象进行深入思考和剖析，运用法律手段对大股东股权质押相关行为进行规范是十分必要的。“以依法可以转让的股票出质的，出质人与质权人应当订立书面合同，并向证券登记机构办理出质登记。”这表明，股票质押并不转移标的物的占有，质权人也并不直接收取股票的孽息，是以登记作为其公示的方法。因此我们认为这种权利质押实质上是特殊标的物（股票）的抵押。对于我们明晰股票出质人与质权人的权利、义务至关重要。按照传统民法理论，抵押人设定抵押权后，其对于已设定抵押的标的物仍享有不受限制的处分权。但是抵押人的处分行为对抵押权不发生影响，抵押权人有追及至抵押物受让人而行使抵押权的权利。也就是说，抵押权人对抵押物具有物权的追及力，同时抵押人处分权不受限制。以及质押银行拥有对保全质物价值的追索权。我们认为，尽管可能导致大股东“二次圈钱”，但股权质押作为企业一种正常的经营行为，其依法实践以及对经济发展产生的积极作用应得到充分肯定。