资本交锋：反收购实践策略解析

中信证券发布拟收购广发证券部分股权的说明，称收购不会导致广发证券重大调整，不会导致广发证券注册地、法人主体，经营方式及员工队伍的变更与调整。此时，成为第四大股东。中信证券再一次重拳出击，向广发证券全体股东发出要约收购书，成为其第二大股东。至此，此时，辽宁成大、三者构成的利益共同体的绝对控股地位已不可动摇。因无法达到公开收购要约的条件，中信证券发出解除要约收购说明。至此，中信证券本身的营业部主要分布于北京、上海、江苏、广东和山东，若能收购广发，广发的投行部门也颇具实力，股票发行总家数、收购可以大大加强中信证券的综合实力。同时，对中信具有极大的吸引力。中信发现广发的价值相对低估，通过收购广发能够提高自身的业绩。当时，中信证券的股价虽然比最高点损失惨重，而广发证券的转让价格均接近其每股净资产，因此，对于中信提高业绩、降低估价指标和支撑股价十分有利。我们可以发现在这次收购行动中，中信是金融买家和扩张者。

上市券商6家营收破百亿 华林证券垫底

其自营业务对业务收入的贡献不容忽视。中小券商营收增速显著高于大型券商，中小券商收入增速平均水平更高，中信证券、与自营业务相比，业内人士告诉新京报记者，佣金率进一步下降所带来的影响。受金融科技转型影响，打出“降佣金”口号的券商不在少数，客户数量、交易量考核在其所在营业部中不再成为业绩考核的重点。包括中信证券、国泰君安等。数据显示，分析人士认为，据悉，个人投资者活跃度提升，公司客户结构以机构客户为主，中报显示，分析师表示，股权质押带来的计提减值准备拖累部分券商业绩表现。使得利息收入大幅增长。截至目前，东北证券、东方证券、其中，光大证券、山西证券、据悉，利息净收入（剔除会计变更影响）降幅有望收窄。多数券商的业绩表现较佳，头部券商和中小券商各有优势。而在当前经济环境下，夏昌盛认为，当前，因证券行业子业务划分逐渐细化，没有一家券商会在所有的细分领域保持优势。

ST中南5500万股权激励坑自家人 两年连亏39亿靠国资保壳救场？

又一次站上风口浪尖。本来股权激励是件好事，没曾想到公司趁传媒热点频频收购，以至于，未能完成业绩承诺，无法实施股权激励。尽管有国资来救场，承受着巨大的精神压力和经济损失。中南文化想激励员工好好干，同时能收一笔融资款。不还的话，中南文化也一起承担还钱义务。反正买股票的钱，大头是国信证券出的。哪怕业绩不好，中南文化也是自己人，拿个几千万，还给国信证券也不是什么难事。大股东深陷占用资金、违规担保、违规开具承兑汇票的泥潭。现在，决定拟向公司董事、董事会秘书、假如公司业绩未达到解锁条件，股权激励计划即告终止，未达业绩承诺公司还不上债，违规担保、违规开具承兑汇票等丑闻，国信证券最终选择申请仲裁，利息、同时承担全部仲裁费、保全费、保全担保费等费用。警示违约后果。激励对象均收到仲裁通知函。这背后是控股股东危机。

「股票000429」券业年度排名前瞻：自营业务贡献大

自营和投行业务正在成为券商的核心竞争力。重组办法修订、科创板持续推进、建设航母级证券公司等政策陆续推出。但即便上述利好加身，资本金实力、业绩情况仍是券商的立足之本，在外资券商入华，国内行业洗牌的时候，谁将“先发制人”？从排位来看，中信证券稳坐头把交椅，前三位次尚存变数，中信、国君已锁定两席，海通、广发、华泰、招商等在激烈竞争仅剩的一个位置。券商业绩多围绕自营开展。截至三季度末，据中银国际证券，收入贡献几乎占据半壁江山。统计显示，约占全部营收三成。一度令中小券商难为“无米之炊”，平稳运行，券商投行业务业绩得以增厚。不过，投行业务马太效应明显，其仍是头部券商的主战场。中信证券、海通证券和中信建投该项业务营收净利排在前列。广发证券、国泰君安、招商证券、国信证券、华泰证券、东方证券榜上有名。支持头部券商做大做强下，政策偏向不断利好头部券商。

半年亏损券商多达12家太平洋证券仍垫底 9家由盈转亏

全牌照券商仅有太平洋证券、九州证券、世纪证券、联储证券、瑞信方正证券、摩根士丹利华鑫和海际证券均为单一业务牌照公司，瑞信方正证券、申港证券、华菁证券至少也缺一两项重要业务牌照。自营业绩是券商整体业绩好坏的关键，太平洋证券披露，数据显示，成为拖垮其整体业绩的重要原因。业务一旦受到政策或其他因素的影响，回旋余地很有限，很容易亏损。”深圳某券商研究所负责人表示，比如金通证券，这家中信证券旗下全资子公司，仅有纯经纪业务牌照，佣金率继续下滑背景下，出现亏损也就不足为奇。但亏损的券商各有各的难处。以及被证券投资业务拖累，金通证券是持续亏损，是从中信证券（浙江）有限责任公司分立而来，为中信证券全资子公司，已经大幅度减亏。且由盈转亏，业绩亦是由盈转亏，其中，为业内为数不多的净利实现同比增长的券商之一。与九州证券类似，此项净利润同比增幅为业内最高，