药明康德对外投资暨关联交易

因此，亦无需取得外部监管机构的批准。行业发展、监管形势等多重因素影响，本轮投资完成，下同），刘晓钟、张朝晖共同控制的企业。刘晓钟、张朝晖、至本次交易止，除已提交股东大会审议的关联交易外，刘晓钟、张朝晖共同控制的企业，基本情况如下：拥有多个罕见病产品管线，正在新药报批阶段。进一步扩建商业运营平台和能力，并增加营运资金。北海康成的创始人、美籍公民），本轮投资完成后，本次交易标的产权清晰，不存在抵押、质押，不涉及诉讼、冻结等司法措施，且不存在妨碍权属转移的其他情况。以上数据均未经审计。由各方友好协商确定。公平、不会损害本公司及股东的利益。同时，北海康成应向各投资人交付更新版股东名册、更新版董事名册、股份证书、北海康成应向投资人交付更新版股东名册和股份证书。创始人、北海康成、就每一领投方的交割而言，以及创始人和创始人持股实体针对第二次交割的陈述与保证，创始人、就每一投资人而言，对于每一次交割，任一投资人可选择终止协议，各方协商一致终止协议。

华泰联合证券董事长刘晓丹：科创板带来了什么？

创业企业一旦成为公众公司，由于创始人股份被稀释，导致控制权不稳定。另一方面，同股不同权），但也要防止创始人滥用权利。要在小股东的利益保护和大股东的控制权之间做好平衡。承认同股不同权，防止大股东滥用权利倾轧小股东利益。包括这次刚刚通过的外商投资法，采取的是相对模糊的态度。不正视这个问题，科创板是难以吸引到大量优质企业的。比如美元基金的退出等细则，外汇进出一系列配套的法规。不管怎么说，往往容易被大家忽视的地方，就是定价机制的改变。实际上这是更本质的改变。什么是资源配置？让聪明的钱去追逐好的公司，而不好的公司得不到资源的配置，要相信钱是最聪明和最有效率的。投行的一个核心能力应该是定价能力，在询价配售制度下，会考验投行能否用合适的价格卖给合适的投资者。定价其实也是对科创板最大的挑战。关灯吃面。只好“关灯吃面”。询价是向七大类机构投资者询价，进行三档报价，让投资者来定价，不是监管定价，这是一个非常大的突破。

什么是股权稀释与反稀释，股权被稀释该如何掌握控制权？

就很可能失去对公司的控制权，甚至丧失公司股权，这是很可怕的事情。那么什么是股权稀释与反稀释，股权被稀释该如何掌握控制权？或产生配股、转增红股而没有相应的资产注入时，即股权稀释。即调整转换比例，持股比例在一定程度上就等于话语权和控制权，反稀释条款对保障私募投资人的股权利益及后续战略退出至关重要。是用于优先股协议中的一个条款，是指在目标公司进行后续项目融资或者定向增发过程中，私募投资人避免自己的股份贬值及份额被过分稀释而采取的措施。以保证证券持有人享有的转换之特权不受股票之再分类、拆股、股票红利或相似的未增加公司资本而增加发行在外的股票数量的做法的影响。以增大核心创始人股东在股东会上实际控制的股权表决权的数量。签署委托书时要注明所委托的表决权不可撤销，高管、员工一起签署一个协议，就公司的事项进行表决的时候依照统一的意志去表决，其他股东与核心创始股东意见不一致的时候，按照核心创始人股东的意志进行表决。

对赌协议的20个致命陷阱

“如果大股东要卖股份，这是很敏感的事情，要么不看好公司，或者转移某些利益，这是很严重的事情。大家一起卖。出价很高，投资人和创始人都很满意，但创始人有好几个人，其中有一个就是不想卖，这个时候就涉及到另外一个条款是领售权，会约定大部分股东如果同意卖是可以卖的。”毛圣博这样解释道。在投资协议中的股权限制约定对于被限制方而言仅为合同义务，被限制方擅自转让其股权后承担的是违约责任，并不能避免被投公司股东变更的事实。因此，通常会将股权限制条款写入公司章程，使其具有对抗第三方的效力。实践中，亦有案例通过原股东向投资人质押其股权的方式实现对原股东的股权转让限制。若低于之前认购价格，投资方的认购价格将自动调整为新投资者认购价格，溢价部分折成公司相应股份。投资方的股权比例不会因为新投资者进入而降低。毛圣博表示，这条也是签订投资协议时的标准条款。但这里需要注意的是，在签订涉及股权变动的条款时，投资人有权优先于其他股东分配剩余财产。